贵阳设备保温施工
本周行情回归：
2026年5月11日-2026年5月15日，上证指数跌1.07，报4135.39点。创业板指涨3.5，报3929.06点。证成指跌0.02，报15561.37点。汽车部件指数跌-1.35，跑输上证指数0.28。前五大高涨个股永别为顺景科技（603007）、德迈仕（301007）、欣锐科技（300745）、艾可蓝（300816）、众捷汽车（301560）。
本周机构不雅点：
**中信证券本周不雅点**：
核心不雅点：
2025年汽车内需不时竣事增长，且出口解析亮眼，对车企料想打算质地拉作为用显赫。2026年季度，受补贴战略退坡影响，内需短期承压；然而中东冲突驱动后，油价高涨拉动国外新能源车需求显赫提高。咱们觉得2026年接下来的几个季度，乘用车出口有望握续预期，且内需景气度也将有望拖沓竖立；板块龙头公司将在市占率和盈利上展现出较强的α，行业头部应也将逾越增强。咱们握续荐：（1）新能源出海、端化先的乘用车公司；（2）周期朝上同期恒久盈利空间开的商用车龙头公司；（3）料想打算肃肃，积拓展机器东谈主、液冷、AI能源等新赛谈的部件公司；（4）居品升、出海加快的两轮车龙头公司。
中泰证券（600918）本周不雅点**：
月度不雅点26/05：
β：3月以来轮胎板块因油价暴涨跌至9xPE（10x历史估值核心底部），原材料（胎企3-5月密集发布3轮加价函-预期扰动可控+泰西盈利提高）?海运脚/汇率（Q1功绩已考证咱们此前不雅点-扰动可控）等悲不雅情感已充分开释，26年出海加快主旋律不变、板块看头部戴维斯双击，Q1功绩强韧+欧洲反推销期权落地（3.4-51.6）→欧洲反补贴重叠落地&头部胎企泰西加价分批重叠→26Q2起功绩复原同比增速→端破局（配套+赛谈胎定点防碍）。
个股：短期荐端配套破局【中策】出海加价链【赛轮/森麒麟（002984）】，珍贵巨胎[海安/风神]低估值[浦林成山]出海0-1[三角]窘境回转[玲珑]等。
26Q1总结与前瞻：贵阳设备保温施工
复盘：25年板块功绩分化，系半钢盈利受损（25/04好意思关税）和全钢量增（景气度提高）。26Q1头部（中策+赛轮）稳增抗好意思关税扰动，中小胎企同比竖立明显。
前瞻：欧洲反推销终裁后果4月底已期权落地、头部国外产能主加价，看好26Q2起国外产能强放量落地的胎企迎量利皆升、复原同比增速+10-40。
月度核心数据：
个股：疼爱①产能程度（供）追踪，另参考②出口订单趋势
产能程度：26Q2-3新增产能拖沓满产，3头部胎企26年功绩弹均值+20-30（悲中）、预期Q2起复原同比增速。
输好意思订单数：赛轮/森麒麟/玲珑等好意思国订单票数肃肃增长，胎企26年将主动针对国外接单进行结构搬动（欧洲双反订单溢出缺口至28年）。
产能掌握率：25年初部胎企，管道保温施工半钢开工率略有下滑95+→90+，全钢（90+）和非公路产能掌握率明显提高、预期26年握续提高。
行业β：疼爱①泰西量（需），另参考②国内开工率和库存水平
联系人：何经理出口趋势：26/03产量同比微增、出口量同比着落（欧洲双反影响）。①半钢胎：25/10-26/03出口欧盟量加快下滑、东南亚+塞尔维亚产能相连（利好头部）。②全钢胎：26/01自主欧外售同比+9。③非公路胎：国表里采矿业开工率位自若。
国内库存（中小胎企）：①半钢胎：26/05库存天数42、同比-4（同比去库）；②全钢胎：26/05库存天数38，同比-10（同比去库）。
老本端：①交易战略>>②原材料>③海运脚/④汇率
交易战略变化：①欧洲：26年双反落地预期利好头部胎企,反推销26/06/18终裁实施（终裁前败露税率：3.4-51.6）贵阳设备保温施工，反补贴26/05记忆、26/08初裁。
原材料：26/05/08,轮胎原材料综价钱位小幅回落，胎企已荟萃密集发布三轮加价函、判断Q2利润率波动约0-2。
海运脚+汇率：各航路运价恒久防守低位，Q1功绩已考证咱们此前不雅点-海运脚/汇率扰动可控。
风险教唆：橡胶、炭黑等原材料价钱波动风险；新建产能建设程度不足预期；卑劣轮胎应用需求不足预期；交易摩擦的不细目；塑造不足预期；三数据失果然风险、测算偏差的风险；琢磨请问中使用的公开费力可能存在信息滞后或新不足时的风险。
行业新闻选录：
1：2026中东轮胎嘉会认真定档，瞻望将眩惑繁密行业参与者参与斟酌和换取。
2：福建省启动3.33亿轮胎形状，象征着地经济与轮胎产业的度融。
3：2026橡胶测试年会将在广饶举行，聚焦低碳经济和行业转型升。
4：河南轮胎集团在国外建树个出产基地，表现出轮胎行业化发展的趋势。
5：汽车行业濒临挑战，瞻望将出现22.5万个岗亭隐藏，行业需寻找新的增长能源。
6：印度BKT公司扩大炭黑及轮胎出产线，积芜俚阛阓需求变化。
7：呼和浩特取得12亿航空轮胎形状环评批准，旨在防碍要道技巧瓶颈。
8：轮胎在欧洲阛阓的份额握续着落，需加强原土化布局以芜俚阛阓竞争。
9：轮胎行业濒临转型压力，多企业探索新技巧以提出产率和环保水平。
10：2026年汽车行业调研请问表现，行业在智能化和绿制造面的需求握续增长。
龙头公司动态：
1、潍柴能源（000338）：1）Wellington Management Group LLP减握潍柴能源约509.98万股 每股作价约41.57港元。2）潍柴能源：除备用电源外，公司在握续发电场景中领有气发动机及固体氧化物燃料电板(SOFC)布局。3）潍柴能源回升近4 Generac正积寻求潜在扩产 公司AIDC发电业务具成漫空间。4）潍柴能源跌4 LNG重卡业务短期或承压 机构指阛阓现在正对公司进行重估。5）大和：降潍柴能源评至“跑赢大市” 计划价升至50港元。6）好意思凯龙（601828）计划价涨幅，九洲药业（603456）等评被调低。
2、福耀玻璃（600660）：1）Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.减握福耀玻璃122.88万股 每股作价64.4755港元。
3、拓普集团（601689）：1）券商本日金股：7份研报力股（名单）。2）华金证券：赐与拓普集团买入评。3）特斯拉Optimus V3量产附进 国内多供应商竞逐“汽车+机器东谈主”赛谈。
行业涨跌幅：
日历行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-04-23-1.44-0.322026-04-24-0.50-0.332026-04-270.370.162026-04-28-1.74-0.192026-04-290.060.712026-04-300.510.112026-05-060.111.172026-05-071.640.482026-05-082.25-0.002026-05-11-1.291.082026-05-12-0.53-0.252026-05-13-0.030.672026-05-14-0.61-1.522026-05-152.18-1.02行业指数估值：
日历市盈率2025-12-3118.512024-12-3118.78行业市值前二十个股涨跌幅：
股票称呼近周涨跌幅近月涨跌幅比年涨跌幅潍柴能源5.1730.71144.34福耀玻璃-4.75-3.162.62拓普集团4.5418.2837.33德赛西威-0.050.531.79万向钱潮-1.027.49105.64华域汽车-3.49-13.67-0.67联能源-4.03-10.04-42.87均胜电子2.5018.8682.51山子科10.257.56116.18富临精工-7.62-0.9582.26斯菱智驱-5.4715.49189.79赛轮轮胎-6.89-7.034.14银轮股份-0.721.5294.95中策橡胶-3.13-6.08-14.56星宇股份-1.415.31-1.06新泉股份4.4413.6466.32双环传动0.1210.6824.34华懋科技0.155.03189.04浙江荣泰-21.44-6.7960.60万丰奥威-4.48-3.94-16.91行业关系的ETF有祥瑞中证汽车部件主题ETF（159306）、易达中证汽车部件主题ETF（159565）、中原中证汽车部件主题ETF（562700）、广发中证全指可选消耗ETF（159936）、中原中证全指可选消耗ETF（562580）、汇添富中证智能汽车主题ETF（159795）
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