恰逢AI产业拉动需求爆发，各人存储行业步入强势上行周期，国产存储两大头部企业接踵奔赴本钱商场，冲刺IPO。上交所5月20日晚间发布公告，长鑫科技集团股份有限公司科创板IPO定于5月27日上会，这次上市拟募资295亿元；前日，长江存储控股股份有限公司完成IPO辅备案，负责运转上市谋略责任，辅机构由中信证券、中信建投证券联担任。
行为国内存储域两大中枢力量，长鑫科技耕DRAM赛说念，产能限制位居国内位、各人四；长江存储则主攻3D NAND闪存域，2017年10月，公司依托自主研发结产业互助阵势，造放洋内款3D NAND闪存居品。在AI算力需求激增疏导行业供给容颜生变等利好下，行业景气度握续升，也为国产存储头部企业募资扩产、加快成长带来佳窗口期。
上市再跳跃
长鑫科技的IPO自2025年7月运转辅备案，同庚10月完成辅验收，12月30日科创板IPO肯求获上交所受理，亦然科创板试点IPO事先审阅机制后的单受理技俩。
从辅验收至本次上会，用时仅7个多月，程度进，时辰因财务贵寓新曾顿然中止审核，完成新后迅速收复进。
功绩端，公司正迎来行业周期与时间破损疏导的增长红利。据招股书数据，2025年长鑫科技杀青营业收入617.99亿元，同比增长155.6；归母净利润18.75亿元，杀青扭亏为盈，结束此前邻接逝世态势。
2026年季度，公司功绩迎来爆发式增长，杀青营业收入508亿元，同比大增719.13；归母净利润247.62亿元，同比增幅16倍，蓄意步履现款流净额同比增长210倍，居品价钱高涨与产销限制扩大成为中枢驱上路分。
行业景气度不绝下，长鑫科技亦对上半年功绩作出乐不雅预期。凭证招股书，2026年1—6月，公司预测杀青营业收入1100亿元至1200亿元，同比增幅612.53至677.31；归母净利润500亿元至570亿元，同比增幅22倍，行业上行周期的红利正握续开释。
功绩爆发的背后，是各人DRAM行业的结构机遇。招股书援用Omdia数据称，行为半体域限制大的单品类，2025年各人DRAM商场限制达1505亿好意思元，预测2030年将增至5710亿好意思元，年复增长率达30.56。国内商场占各人份额四分之，但往日永远较为依赖，为原土厂商留住普遍的国产替代空间。卑劣需求侧，奇迹器已占据DRAM总需求的半壁山河，疏导PC、汽车电子等场景复苏，行业红利正握续向具备产能与时间势的企业纠合，也为长鑫本次IPO募资扩产提供了长且坚实的支点。
握续抬升的份额
Counterpoint数据露出，长江存储在各人NAND闪存商场的份额正握续抬升——2025年季度占比8，二、三季度辨认增至9、10，四季度跳跃攀升至11，位列各人六。商场音讯称，公司2026年季度营收破损200亿元，同比杀青翻倍增长。
北京商报记者就探讨蓄意数据向长江存储面求证，但端正发稿未获修起。
参考前述同在存储行业的龙头企业功绩发达，在AI算力需求拉动存储行业上行的周期中，这种营收限制的快速增长理当具备共，铝皮保温行为国内3D NAND闪存域的中枢企业，长江存储的时间迭代与研发干预仍在稳步进。
官网信息露出，公司已在武汉、北京等地布局研发中心，各人职工8000东说念主，其中研发工程时间东说念主员占比七成；累计利肯求12000项，其际利5800项，发明利占比95，每年新增利肯求约1300项。2025年，公司发布五代QLC 3D NAND居品，时间迭代节拍保握判辨。
据胡润议论院，2025年其全资子公司长江存储科技有限包袱公司以1600亿元估值次入围“胡润各人角兽榜”，位列十大角兽9位、各人21位，亦是半体行业估值的新晋角兽。
影响力议论院与IP委员会主任陈彦颐向北京商报记者暗示，国内头部存储企业的竞争势并非仅有单的“国产替代”叙事，依托原土弘大的AI奇迹器、智能汽车和端侧开拓商场，企业可反向从存储架构、生态等遵守点切入，酿成从需求到研发再到通用模范的闭环。
北京存储器议论院探讨东说念主士向北京商报记者暗示，依托本钱商场赋能，两企业后续产能开释与时间研发实力将跳跃教育，同期带动国内存储全产业链协同进阶。
热度与念念考
地址：大城县广安工业区致上市轨范背后，是行业行情的握续向好——据TrendForce集邦商议新存储价钱监测数据，2026年二季度通用DRAM约价钱预测环比高涨58至63；受AI算力、数据中心刚需握续提振，NAND闪存全品类加价趋势不绝，二季度举座约价钱环比涨幅预测达70至75。
二商场的热度亦响应出商场对存储赛说念的乐不雅预期。Wind数据露出，存储器指数连年累计收益率200，近6个月涨幅达63.38；细分赛说念中，长鑫存储指数、长江存储指数连年累计收益率辨认达199.09、145.34，近3个月涨幅也均35，尽管近期指数出现小幅回调，但行业上行的举座趋势仍取得商场平凡共鸣。
鼎信汇金议论员孙依妮向北京商报记者暗示，现时各人AI算力需求尚未见顶，从谷歌、英伟达等头部科技企业的财报来看，筹买卖务仍保管增长态势，即便英伟达尚未开商场，数据中心修复的预期仍握续位，产业链订单需求已排至2027—2028年，屡次提价下客户下单蔼然仍未消退，响应出各人本钱对算力资源的强烈布局竞争。她提到，长鑫科技、长江存储近期的功绩爆发式增长，斜率或将逐步放缓，但举座上升趋势在近几年不会改造——AI时间的加入正加快新材料、新架构、封装等域的时间迭代，为行业发展握续注入能源。
不外她也教导，现时行业的中枢风险在于功绩与估值的匹配度，若英伟达等外洋龙头企业增速不足预期，行业或将迎来转念周期，同期也会陪伴库存周期波动，施行仍由供需关联主。在她看来，国内存储行业的中枢势，在于梗概纠协力量破损时间紧闭，通过新的时间研发绕过现存瓶颈，为国产替代程度提质提速。
从IPO程度到功绩爆发，国产存储双雄正站在行业上行周期的要害节点上。在AI算力需求的握续拉动与国产替代的政策机遇下，存储赛说念的增长红利仍在开释，后市大势向好，仅仅弧线细节仍未可知。
北京商报记者 陶凤 天逸
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